內外走勢：周四LME鎳下探回升，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報15795美元/噸，日跌0.72%。滬鎳主力2012合約大幅回落，日內最高121770元/噸，最低119290元/噸，收盤價119860元/噸，較上一交易日收盤價跌1.54%；成交量445197手，日減22.4萬手；持倉126265手，日減21544手。基差640元/噸；滬鎳2012-2101月價差-20元/噸。
市場焦點：（1）美國衆議院議長佩洛西稱，有可能與美國財長努欽就應對新冠疫情衝擊的刺激方案達成協議。（2）英國同意與歐盟重啓脫歐貿易談判，雙方將從周四下午開始在倫敦啓動密集談判，每天都會舉行。
現貨分析：10月22日SMM現貨1#電解鎳報價119200-121800元/噸，均價120500元/噸，日跌2100元/噸。長江有色報道，持貨商出貨增多，近期金川鎳貨源延續偏緊局面，升水小幅上調，下遊畏跌觀望，貿易商少量採購，實際成交量仍無大幅提升。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計27064噸，日減42噸；10月21日，LME鎳庫存爲237366噸，日增534噸。
主力持倉：滬鎳主力2012合約前20名多頭持倉77565手，日減12466手，空頭持倉76082手，日減9898手，淨多持倉1483手，日減2568手，多空均減，淨多少。
行情研判：10月22日滬鎳2012大幅回落。美國白宮暗示希望兩天內達成刺激協議，且英國和歐盟重啓脫歐貿易談判，美元指數延續弱勢；同時菲律賓鎳礦供應將逐漸受雨季影響，並且印尼強調開發鎳下遊終端產品，國內鎳礦價格延續漲勢；同時下遊不鏽鋼排產維持高位，需求較好帶動庫存小幅下降，對鎳價形成較強支撐。不過印尼鎳鐵新投產能持續釋放，疊加進口窗口重新打開，也將刺激海外貨源流入；同時不鏽鋼生產利潤壓縮，下遊壓價情緒增加，鎳價面臨回調壓力。技術上，滬鎳主力2012合約縮量減倉多頭了結，日線KDJ高位死叉，預計短線震蕩回落。操作上，建議可在117000-121000元/噸區間操作，止損各100元/噸。
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