22 日鎳價出現較大幅度回落。外盤市場來看，隔夜美元指數連續下跌後暫企穩，倫鎳自 16000 美元/噸繼續回落，最低 15705 美元/噸；滬鎳亦大幅回調，尾盤跌破 12 萬/噸，並伴隨大量減倉，主力持倉減少 21544 手至 126265 手，成交量大幅減少 22.4 萬手至 44.5 萬手。隔月價差進一步擴大，11-12 收盤價差較上日擴大 100 元/噸至-330 元/噸。
現貨方面，22 日，俄鎳對滬鎳 12 合約報貼 300 至貼 200 元/噸，金川鎳對滬鎳 12 合約報升 1800-2000 元/噸，成交同樣以小單成交爲主，今日同樣成交清淡。
金川出廠價上海報 121500 元/噸，甘肅報 121050 元/噸，據悉今日廠家繼續限量出貨，金川升水持堅。鎳豆方面，報價與昨日持平，對滬鎳 12 合約貼 500 至 400元/噸，由於近期進口貨源即將清關，早市有部分貿易商讓利出貨，場內有一定流轉，下遊今日仍多觀望。
庫存方面，截至 2020 年 10 月 16 日，上海期貨交易所鎳庫存爲 29832 噸，較上一周增加 667 噸；10 月 22 日，LME 鎳庫存爲 237360 噸，較上一交易日減少 6噸，注銷倉單佔比爲 24.89%。當前庫存均爲近五年偏低水平。
滬鎳如期在 12 萬/噸關口遭遇阻力，出現調整。近期主要受到宏觀風險的擾動，波動增強。從基本面上看，由於市場整體表現上揚，流動性寬鬆之下多頭積極性更高，加上對於新能源汽車行業的炒作以及即將面臨的菲律賓雨季供應影響，鎳價亦呈現反彈走勢。不過繼續做多亦存風險，後期隨着鎳鐵供應的不斷補足，鎳市供需偏緊邏輯暫難支撐鎳價大幅走高。激進者仍可嘗試逢高沽空策略，設好止損。
