鎳：截至周五，LME周庫存增加240噸，cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳周下跌0.54%，滬鎳主力合約周上漲0.33%，報收119840元/噸，周五夜盤跌1.13%。國內基本面方面，現貨價格成交區間119300～121800元/噸，俄鎳對12合約貼水250元/噸，金川鎳平均升水1950元/噸。庫存方面，上期所庫存增加395噸，我的有色網保稅區庫存環比持平。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口仍維持虧損。鎳鐵方面，菲律賓雨季前紅土鎳礦進口量價齊升，印尼鎳鐵持續投產產量穩步增加。但短期國內鎳鐵產量回升有限，冶煉成本較高和Q4減產預期下，鎳鐵採購價格保持堅挺。綜合來看，目前原生鎳供應仍偏緊，預計印尼鎳鐵進口增加後價格恐承壓回落。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比持平去庫放緩，現貨價格周環比持平，期貨主力合約價格窄幅波動，基差仍維持升水。鋼廠旺季需求下高產量維持，原生鎳基本面仍有支撐。但原料價格上漲，冶煉成本持續走高，鋼廠減產壓力逐漸增加。短期關注旺季不鏽鋼供應增加，需求消費狀況和鋼廠冶煉成本走高之間博弈。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在110000～123000元/噸。
