總結展望
短期考慮逢低買入
1、供需緊平衡環境下，宏觀情緒的主導作用明顯，國內供應偏緊格局延續，且有望延續至四季度。
2、國內300系煉鋼利潤已被壓縮，而不鏽鋼的供需背離或將逐漸倒逼300系煉鋼面臨減產預期，國內鎳需求邊際弱化；而印尼新增300系煉鋼產能投放在即，需求端再臨超預期。
3、疫情因素導致菲律賓鎳礦發運量仍偏小，雨季前的備礦不及同期水平，國內中、高鎳礦庫存處於近5年的來的低位，將導致後期國內NPI產量將有所下降。
4、單邊方面，宏觀平穩的情況下，可考慮逢低買入；套利方面，國內範圍內的供需從前期的過剩轉爲小幅短缺，則可嘗試內外反套操作，一旦國內不鏽鋼減產則反套頭寸離場。
10月26日銀河期貨鎳周報
