鎳：周一，LME庫存持平，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳跌0.13%，滬鎳主力合約跌1.26%，報收115510元/噸，夜盤上漲0.2%。國內基本面方面，周一現貨價格成交115900～120300元/噸，俄鎳對12合約貼水150元/噸，金川鎳平均升水3700元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口虧損幅度縮窄。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產產量穩步增加，但短期菲律賓紅土鎳礦雨季出貨量降幅或超預期，國內鎳鐵冶煉成本較高和Q4減產預期下，鎳鐵採購價格保持堅挺。綜合來看，目前原生鎳供應逐步寬鬆，後期印尼鎳鐵進口增加後價格恐承壓回落。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比下降，但現貨價格上漲動力不足，下午鋼廠期盤價下調，期貨主力合約價格大幅下跌，基差升水擴大。鋼廠旺季需求接近尾聲，冶煉成本維持高位，鋼廠減產壓力逐漸增加，鎳需求恐邊際走弱。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在110000～120000元/噸。
