鎳市邏輯：
現貨市場：上海現貨市場電解鎳報111900-112400元/噸，其中上海市場金川鎳報在112300元/噸，俄鎳報在112000元/噸附近。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口轉成盈利，上期所鎳庫存繼續下降，LME庫存下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：宏觀面上，中期擔憂貿易戰擴大，而短期或是實際影響不及預期；而鎳整個產業鏈上，鎳礦變化不大，鎳鐵預期是以增加爲主，但將是緩慢的過程；不鏽鋼方面也沒有明顯壓力，不過短期也難以過度提升。而鎳板進口出現盈利之後，庫存變化立即成爲關鍵，以當前鎳板的進口盈利，如果鎳庫存和倉單對應增加的話，鎳價將以低位震蕩爲主，而如果鎳庫存和倉單未能增加，或者增幅不大，鎳價將引發大的上漲，因此，鎳價短期的邏輯在於鎳倉單和庫存變化。
走勢分析：
9日，進口鎳對金川鎳貼水維持在300元/噸，而進口鎳對電子盤升水回升至200元/噸。9日，在經過此前兩個交易日鎳板進口盈利之後，鎳板進口再度轉爲虧損，主要是LME鎳價的反彈。
LME庫存9日延續下降格局，下降1326噸，至26.55萬噸，LME庫存下降速度近期在1000噸/天以下，9日繼續維持該速度，庫存下降的方向不變。
上期所鎳倉單下降573噸，倉單跌至2萬噸關口，近期鎳倉單下降速度明顯增加，顯示出鎳價回調較大的刺激市場交投。
鎳鐵鎳礦方面，9日，鎳礦繼續報平，鎳鐵價格也維持平穩，短期鎳鐵市場狀況不變，繼續受到環保的限制，產量增加預期雖然存在，但短期較爲緩慢。
不鏽鋼市場方面，9日不鏽鋼企業指導價格整體平穩，現貨市場報價下午小幅上調。據中國聯合鋼鐵網統計，6月末，300系總庫存量爲41.61萬噸，環比減少2.74萬噸，降幅6.18%；同比減少1.48萬噸，降幅3.43%。另外，從電子盤交收數據來看，不鏽鋼交收量近期再度萎縮，不鏽鋼市場整體壓力仍然不大。
另外，近期，青山董事長視察美國合資公司，意味着對美國銷售最終會打開。
綜合情況來看，鎳倉單逼近2萬噸，此前進口窗口一度打開，因此倉單變化將成爲鎳價關鍵，不過，由於全球鎳板供應彈性有限，因此，鎳倉單預期仍然以緊張爲主，鎳價預估企穩回升爲主。
