內外走勢：周四LME鎳震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報15385美元/噸，日跌0.19%。滬鎳主力2102合約震蕩調整，日內最高117470元/噸，最低115500元/噸，收盤價116380元/噸，較上一交易日收盤價漲0.05%；成交量502937手，日增9876手；持倉96665手，日增6227手。基差2020元/噸；滬鎳2012-2102月價差-170元/噸。
市場焦點：（1）美國大選仍有部分選區正在清點選票，目前拜登只差6票就能贏得大選。（2）美國10月ADP就業人數增加36.5萬人，預估爲增加65萬人，前值爲74.9萬人。（3）北京時間周五3:00，美聯儲將公布利率決議，市場預計美聯儲將按兵不動。（4）美國9月鎳進口爲7110346千克，低於8月的8456419千克。
現貨分析：11月5日SMM現貨1#電解鎳報價115400-121400元/噸，均價118400元/噸，日跌300元/噸。長江有色報道，由於美國選情關注度高，在結果出爐前未有明確方向出現，因此貿易商多觀望，貿易商接單並不積極，整體成交貨量較昨相差不大。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計26079噸，日減459噸；11月4日，LME鎳庫存爲238956噸，日增282噸。
主力持倉：滬鎳主力2102合約前20名多頭持倉62011手，日增2030手，空頭持倉71089手，日增2597手，淨空持倉9078手，日增567手，多空均增，淨空增加。
行情研判：11月5日滬鎳2102震蕩調整。菲律賓進入雨季，國內鎳礦緊張局面依舊難改；並且下遊不鏽鋼產量持續上行，對鎳的需求形成支撐，鎳價下方空間有限。不過美國總統大選目前拜登取得優勢，而特朗普提起訴訟要求重新計票，不確定性增加抑制市場風險情緒；同時近期菲律賓鎳礦供應受臺風以及礦山停運影響有限，加之下遊不鏽鋼價格延續弱勢，對鎳價形成拖累，短線鎳價仍上行乏力。技術上，滬鎳主力2102合約增倉放量，主流空頭增倉較大，預計短線低位震蕩。操作上，建議可在115300-117800元/噸區間操作，止損各800元/噸。
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