內外走勢：周一LME鎳高開高走，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報16115美元/噸，日漲1.07%。滬鎳主力2102合約震蕩上漲，日內最高120940元/噸，最低118510元/噸，收盤價120240元/噸，較上一交易日收盤價漲1.40%；成交量743880手，日增15.3萬手；持倉151593手，日增13093手。基差1560元/噸；滬鎳2101-2102月價差-200元/噸。
市場焦點：（1）美國新冠疫情加速惡化，目前累計確診超1136萬例，日新增人數仍在不斷擴大。（2）11月15日，區域全面經濟夥伴關系協定（RCEP）籤署。成員國包括東盟10國和中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭，總人口達22.7億，GDP達26萬億美元，出口總額達5.2萬億美元，均佔全球總量約30%。（3）11月13日，鎳礦港口庫存總量爲1016.59萬溼噸，較上周減少35.14萬溼噸，降幅3.34%，連降4周；國內精煉鎳總庫存減少0.25萬噸至5.35萬噸，降幅4.51%。
現貨分析：11月13日SMM現貨1#電解鎳報價119300-124300元/噸，均價121800元/噸，日漲1350元/噸。長江有色報道，金川鎳升水再度下調，由於盤面拉升抑制下遊消費需求，貿易商觀望少採，同時加之周初效應，市況略顯平淡。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計24761噸，日減517噸；11月13日，LME鎳庫存爲239172噸，日增18噸。截止11月13日當周，上期所滬鎳庫存報27096噸，周減565噸。
主力持倉：滬鎳主力2102合約前20名多頭持倉89244手，日增3418手，空頭持倉103532手，日增8595手，淨空持倉14288手，日增5177手，多空均增，淨空增加。
行情研判：11月16日滬鎳2102震蕩上漲。美國疫情持續以及財政刺激計劃難產，市場預計美聯儲可能提前採取措施，美元指數承壓下行；菲律賓進入雨季鎳礦供應將逐漸下降，缺礦問題導致國內冶煉廠產量下降；並且下遊不鏽鋼產量持續上行，以及新能源行業帶動鎳豆需求，國內電解鎳庫存呈下降趨勢，對鎳價支撐較強。不過全球疫情形勢持續惡化，經濟前景依然面臨風險；印尼鎳鐵回國量持續攀升，部分彌補國內缺口；加之下遊不鏽鋼累庫，鋼企虧損對鎳價形成拖累。技術上，滬鎳主力2102合約放量增倉延續上行，多頭氛圍較重，預計短線震蕩偏強。操作上，建議可在119500元/噸附近做多，止損位118500元/噸。
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