鎳：周二，LME庫存減96噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳漲0.06%，滬鎳主力合約大跌3.44%，報收116100元/噸，夜盤漲0.53%。國內基本面方面，周二現貨價格成交116800～121500元/噸，俄鎳對12合約平水，金川鎳平均升水4100元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口仍虧損，純鎳庫存持續下降。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產產量增加，但短期菲律賓紅土鎳礦雨季出貨量降幅或超預期，國內鎳鐵冶煉成本較高和Q4減產仍可支撐鎳價。但綜合來看，原生鎳供應逐步寬鬆，印尼鎳鐵進口增加後價格恐承壓回落。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比增加，鋼廠連續兩日下調期盤價，現貨、期貨價格跌幅擴大，基差升水維持高位。不鏽鋼淡季需求轉弱，鋼廠短期冶煉利潤壓縮，若後期鋼廠大幅減產300系，鎳需求恐繼續走弱。本周關注淡季不鏽鋼廠減產兌現狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間在110000～120000元/噸。
