鎳：需求轉弱壓制，鎳價或高位震蕩
1.核心邏輯：當前鎳產業鏈上下遊矛盾分化，原料端的短缺和下遊需求轉弱預期並存，鎳鐵價格博弈加劇。近期隨着不鏽鋼庫存小幅增加，鋼廠調低出廠價格，施壓原料端。不過礦端短缺格局較難改善，價格高企成本支撐仍存，但需求疲弱下上行動能有所削弱，預計鎳價轉爲高位震蕩。
2.操作建議：短期觀望，或轉爲震蕩思路對待
3.風險因素：宏觀風險、不鏽鋼大幅累庫、印尼鎳鐵產量超預期
4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開於 15710 美元/噸，收盤報 15850 美元/噸，較前日收盤價漲幅 0.60%
現貨市場
俄鎳方面，主流報價仍在對 12 合約平水附近，貼水報價逐漸減少，而升水報價亦能達成一定成交。金川鎳持貨多對 2101 合約報價，升水4600-4800 元/噸之間，折算成 2012 合約，升水約在 4800-5000 元/噸之間，金川公司出廠價 120000 元/噸。鎳豆方面，報價對 2101 合約升1000-1200 元/噸。
