鎳：高位震蕩在不鏽鋼現貨市場持續弱勢的行情中，鋼廠虧損擴大至1500元/噸以上，作爲原料端的高鎳生鐵價格在持續高位挺價後也開始出現降幅，不鏽鋼成本也隨之下降，成本支撐力量消失。在當前鋼廠虧損、下遊接貨不佳的情況下，鋼廠或面臨減產、轉產等，以達到供需平衡的狀況。但從目前鋼廠排產數據看，虧損的不鏽鋼仍在積極生產，或待12月數據驗證。因此，近日雖然不鏽鋼價格有所止跌，但後續仍要依靠需求拉動，需求不佳現狀難改的情況下，不鏽鋼價格將維持弱勢。受此拖累，鎳價上行驅動不足，但相對堅挺，一是宏觀託底，鎳價即使繼續回調下方空間有限，二是供應問題支撐，缺礦也是事實，其次市場對於新能源汽車的樂觀預期也是支撐鎳價的一大要素。對於鎳價，我們認爲下方空間有限，除了不鏽鋼因素外基本面相對尚可，逢低做多。
