鎳：截至周五，LME庫存周增2088噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳周漲1.67%，滬鎳主力合約周漲5.09%，報收122850元/噸，周五夜盤跌0.08%。國內基本面方面，周五現貨價格成交122000～126000元/噸，俄鎳對01合約貼水150元/噸，金川鎳平均升水3800元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口仍虧損。庫存方面，上期所庫存周下降1944噸，我的有色網統計保稅區庫存持平，國內庫存持續下降。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產產量增加，但短期菲律賓紅土鎳礦雨季出貨量降幅或超預期，國內鎳鐵冶煉成本較高和Q4減產仍可支撐價格。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，但印尼鎳鐵進口增加後鎳鐵報價承壓回落。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比減少，現貨價格周環比持平，成交周環比回升，期貨價格低位震蕩，基差升水維持。不鏽鋼淡季需求轉弱，鋼廠短期冶煉利潤繼續承壓，減產壓力持續，鎳需求恐仍走弱。本周繼續關注淡季不鏽鋼廠減產和下遊需求恢復狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在110000～125000元/噸。
