宏觀：中國11月官方制造業PM創3年新高，表明表明國內制造業內生動力不斷增強，供需循環持續改善。美刺激方案以9,080億美元的跨黨派方案爲基礎，立即開始刺激方案談判。整體來看，宏觀情緒繼續向好，貨幣預期延續寬鬆。
鎳生鐵：本周高鎳生鐵採購價格區間爲1020-1045元/鎳點（到廠含稅），鋼廠採購心態跟着不鏽鋼價格仍處低位，該價格跌破國內所有鐵廠成本，鐵廠出貨意願差，因此僅有少量成交。除成本原因外，替代原料的經濟性走弱也是鎳生鐵價格暫難下壓的原因，替代原料經濟性走弱，不鏽鋼價格暫穩，庫存下降，鎳鐵價格有小幅回升的可能性。
電解鎳：純鎳下遊合金領域繼續排產穩定，其中電熱合金、高溫合金受內需拉動訂單穩定；電鍍則因汽車、五金衛浴行業訂單恢復，鎳需求有季節性復蘇之勢；金川鎳，由於北方雨雪天氣影響貨源，不少貿易商自提金川鎳擁堵在運輸途中，令升水重新返升至4000+元/噸。
庫存：港口鎳礦庫存較上周增加6.8萬噸至930.6萬噸；上期所和LME兩交易所鎳庫存較上周減少1067噸至264091噸。
不鏽鋼：304不鏽鋼冷軋現貨貨源偏緊，鋼廠期單接單情況尚可。
觀點：近日宏觀情緒有所回落，有色金屬階段性回調整理對鎳價有所影響，疊加基本面矛盾暫不凸顯，因此鎳價缺乏明顯的單邊趨勢，預計近期仍將高位震蕩爲主。基本面上，前期300系不鏽鋼的弱勢表現繼續影響鎳產業鏈產品價格，但在不鏽鋼廠和鎳鐵廠雙雙出現減產計劃後，現貨價格以及市場情緒暫時企穩；此外，替代原料經濟性走弱情況下，鎳鐵價格有小幅回升的可能性。電解鎳市場則在消費穩定，進口表現不佳的情況下，國內庫存降至年度低位。港口鎳礦庫存繼續小幅回升。當前宏觀情緒以及基本面影響趨於穩定，鎳價缺乏明確指引，短期或保持高位寬幅震蕩。
鎳不鏽鋼周報20201206-高位震蕩，缺乏指引.pdf
