據路透社消息，印尼海洋與投資部副部長表示，全球動力電池龍頭寧德時代計劃在印尼投資50億美元興建一家鋰電池廠，第一批電池有望於2024年完成生產，若此次寧德時代印尼建廠屬實，或從側面印證了高鎳路線漸成行業共識。昨日市場傳聞印尼某大型鎳鐵廠發生員工示威活動並燒毀部分車輛與建築物，但據Mysteel了解目前該事件已經平息，生產受到短暫影響後已基本恢復，對整體產量影響有限。近期硫酸鎳價格持續走強，硫酸鎳需求表現較好，中國精煉鎳庫存（包括保稅區）已經連續8周下滑，國內鎳豆升水有小幅回落，不過整體仍維持高位，精煉鎳現貨表現偏強。當前國內鎳鐵廠多處於虧損狀態，加之鎳礦供應緊缺，鎳鐵廠陸續減產，高鎳鐵價格迎來小幅彈升。
鎳觀點：近段時間宏觀氛圍偏強，加之國內外新能源汽車利好消息不斷，在資金推動下鎳價表現強勢。當前鎳鐵不鏽鋼產業鏈偏弱、鎳豆新能源產業鏈偏強，但鎳鐵價格對精煉鎳影響已經相對較小，且鎳礦短缺逐步顯現、鎳鐵廠陸續減產，而需求端鎳豆消費強勁，三元材料產量持續攀升，短期300系不鏽鋼繼續減產幅度有限，精煉鎳整體消費表現尚可，鎳價下方依然存在較強支撐。中長線來看，2021年精煉鎳供應持穩，不鏽鋼中精煉鎳需求恢復增長，三元電池需求增速強勁，現有的預期溼法產能供應增量無法滿足三元電池消費增量，2021年精煉鎳供應可能出現缺口，鎳價長線看漲，逢低買入。
鎳策略：單邊：鎳長線看漲，短期謹慎偏多，以逢低買入思路對待，但因三元電池消費發酵需要時間，過度追高需謹慎。套利：等待比值回調後買鎳空不鏽鋼。
鎳關注要點：宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動，印尼鎳礦政策，印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動，新能源汽車政策變動。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，上周300系不鏽鋼庫存繼續下降，其中冷軋降幅較大，熱軋小幅回升。近期304不鏽鋼現貨價格大幅上漲，前期主動壓價的鋼廠紛紛上調報價，因運力不足運輸受限、鋼廠控制發貨等因素影響現貨緊俏，下遊買興較積極，現貨市場成交明顯好轉。當前佛山市場民用消費表現較好，無錫工業需求有所轉淡。
不鏽鋼觀點：近期鎳鐵價格大幅回落，但鎳礦價格難以鬆動，鎳鐵廠大面積虧損，隨着鎳鐵廠陸續減產，鎳鐵價格可能逐漸企穩回升，不鏽鋼廠成本仍將維持高位。近期隨着現貨供應緊張，市場成交轉好，預計304不鏽鋼價格短期會有階段性反彈，但中長線供應壓力巨大，2021年整體承壓格局難改。
不鏽鋼策略：單邊：304不鏽鋼中長線承壓格局難改，中長線以逢高拋空思路對待；但短期現貨偏緊，價格可能會有階段性彈升，暫時觀望。套利：買鎳空不鏽鋼。鎳鐵壓力對精煉鎳影響明顯小於不鏽鋼，不鏽鋼仍有新增產能持續擴增，精煉鎳三元電池消費預期較好，鎳比不鏽鋼的比值可能長期走強，但當前鎳不鏽鋼比值處於高位，短期需等待比值調整。
不鏽鋼關注要點：菲律賓與印尼疫情和政策變動、下遊消費、不鏽鋼庫存、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
