滬鎳主力收盤價128420元，跌幅3.25%。LME3月鎳上一交易日收盤價16710美元，跌幅3.69%。印尼禁礦背景下，對鎳礦供應格局產生變化，國內鎳鐵企業面臨被動減產。目前看，印尼鎳鐵過剩預期不變，但數據上鎳鐵回流數量相對較少。鎳礦港口庫存有限，鎳礦供應暫未得到有效緩解。菲律賓鎳礦供應不及需求，雨季供應面臨壓力，國內鎳礦進口數量偏緊，伴隨新能源汽車年前搶裝，硫酸鎳需求復蘇，對鎳市形成預期支撐，不鏽鋼消費限制鎳價，目前鎳價主要依賴於宏觀放水及全球需求復蘇預期，與基本面有所背離，價格存在脆弱性。
