2020年信達期貨鎳年報

2020年12月24日 08:32:31 信達期貨

　　2021 鎳價上半年較大概率上漲，主要驅動包括鎳礦偏緊，NPI 進口成本上升，供應端偏緊，而且需求端傳統不鏽鋼對鎳價的拉動維持慣性，新能源新增需求基數偏低雖難以實現飛躍但是也能起到一定的支撐作用。在經濟復蘇的大環境下受到風險偏好轉強拉動板塊，鎳價下方空間實在有限，長周期將更傾向於向上突破。2021 年滬鎳全年均價大概率會上行，LME 價格可能在 11900-21000 美元之間波動，滬鎳價格區間在 95400-160000 元/噸。

　　2021 年不鏽鋼供應預期依然會有較多的漲幅，但是好在下遊需求在經濟復蘇的大環境下也會有一定的增長，國內不鏽鋼庫存當前處高位，但在當前鋼廠極高開工率的情況下依然有小幅去庫，可見消費方面不用過於擔心。而鎳價如果真的出現牛市行情，不鏽鋼價格很可能跟漲。2021 年不鏽鋼價格均價可能小幅上移至 14500 元/噸以上。

　　風險因素：宏觀支撐轉向；需求恢復不及預期。

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2021年信達期貨鎳不鏽鋼年報：供應偏緊需求向好，鎳價存在做多機會.pdf

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