單邊:美元弱勢背景下,當前宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯,且當前鎳價交易圍繞宏觀因素爲主。當前國內鎳礦備庫處於歷史低位,將促使四季度國內的 NPI 產量連續小幅下降。印尼不鏽鋼產量已開始下降,而印尼 NPI 產量仍將繼續增加。國內 NPI 小幅下降,來自印尼 NPI 仍有進口增加預期,國內 300 系粗鋼產量連續下降,鎳的供、需背離,則短期國內鎳鐵的供應將延續鬆動,鎳鐵較純鎳貼水擴大,且海外純鎳存有隱性庫存擔憂,基本面偏空。當前通脹預期在宏觀層面擾動市場情緒,宏觀情緒與基本面背離,短期則建議觀望爲主。後續關注國內鎳鐵招標價的變化、不鏽鋼減產程度以及海外純鎳庫存變化。
套利:國內純鎳長協量的下降,使得國內範圍內的供需再度表現爲短缺,利於國內純鎳升貼水的走強;海外隱性庫存存在顯性化的可能,則可考慮嘗試內外反套,一旦國內不鏽鋼減產加速則內外反套離場(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)