上周國內外鎳價走勢並沒有延續此前弱勢，相反在低位得到支撐後，價格大幅上漲，創出了新高。刺激鎳價上漲的因素來自於宏觀和供需兩個方面。首先是宏觀方面，在拜登確認勝選美國總統之後，市場資金轉向樂觀，特別是對未來新能源帶來的需求預期繼續提升，支撐了商品市場整體走好，鎳價也不例外。其次是供需方面，和此前一樣，下遊需求的支撐也是鎳價上漲的推動力，國內不鏽鋼處於偏緊狀態；加上近期物流問題發酵，令市場貨源緊張情況加劇。目前不鏽鋼市場現貨貨源緊張，尤其 304 冷軋資源部分規格持續缺貨，且目前不鏽鋼市場需求表現較好，下遊制品與出口訂單增幅較大，供給量偏少的情況下現貨價格一直處於上漲趨勢。市場盛傳的德龍鋼廠因物流限制，無錫市場缺貨或將持續。我們認爲在不鏽鋼市場緊張緩解之前，鎳價仍將得到支撐。此外，鎳自身基本面表現平穩，高鎳生鐵價格也有小幅改善的跡象；此外新能源行業採購周期提前、令硫酸鎳消費表現良好。整體來看，雖然周五宏觀環境有所波動，但是趨勢還未改變，而基本面供需利好因素仍存，預計鎳價依然保持震蕩上漲走勢。
2021年1月11日銅冠金源期貨鎳周報
