內外走勢：周一LME鎳止跌上行，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報18230美元/噸，日漲1.00%。滬鎳主力2103合約延續上行，日內最高135180元/噸，最低131700元/噸，收盤價134930元/噸，較上一交易日收盤價漲1.92%；成交量614432手，日減31.2萬手；持倉198598手，日減2969手。基差2570元/噸；滬鎳2103-2104月價差80元/噸。
市場焦點：（1）消息稱，耶倫將在周二的聽證會上重申對由市場決定匯率的承諾，同時耶倫也將明確表示，美國不會尋求弱勢美元來獲得競爭優勢。（2）截至1月15日，國內電解鎳總庫存下降0.24萬噸至4.08萬噸，降幅5.61%。（3）1月15日，中國佛山無錫不鏽鋼總庫存爲34.32萬噸，周增3.3萬噸。
現貨分析：1月18日SMM現貨1#電解鎳報價134500-140500元/噸，均價137500元/噸，日跌2200元/噸。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計12846噸，日減254噸，連降6日；1月15日，LME鎳庫存爲249306噸，日減90噸。截止1月15日當周，上期所滬鎳庫存報14282噸，周降2046噸，連降12周。
主力持倉：滬鎳主力2103合約前20名多頭持倉118496手，日減5386手，空頭持倉142397手，日減6132手，淨空持倉23901手，日減746手，多空均減，淨空減少。
行情研判：1月18日滬鎳2103延續上行。美國即將上任新一屆總統，市場對拜登推動美國經濟復蘇期望升溫，高盛預計今年美國經濟將增長6.6%，提振美元指數繼續走升。菲律賓進入雨季鎳礦供應降至低位，加之菲律賓停產令，使得國內鎳礦供應緊張預期升溫。因原料緊張及臨近年末，國內電解鎳排產下降，且下遊消費維持較好表現，電解鎳庫存再錄年內新低，現貨升水走高，對鎳價形成支撐。技術上，滬鎳主力2103合約縮量減倉，主流空頭減倉較大，預計短線偏強震蕩。操作上，建議可在133500-137000元/噸區間偏多操作，止損各1000元/噸。
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