預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主
周四，LME庫存減330噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格漲1.1%，滬鎳主力合約價格漲1.25%，報收135690元/噸。
國內基本面方面，周四現貨價格成交135400～142600元/噸，俄鎳現貨對03合約報升水700元/噸，金川鎳平均升水7100元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口窗口打開，進口量增加，但在新能源等節前備庫需求驅動下，精煉鎳庫存繼續下降。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計增加，但短期菲律賓紅土鎳礦雨季出貨量下降，Q1國內鎳鐵原料高成本和減產仍可支撐價格。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，低成本印尼鎳鐵進口後鎳鐵價格仍承壓。不鏽鋼需求方面，本周無錫佛山社會庫存環比增加，現貨仍供應緊張價格堅挺，期貨主力合約價格震蕩，基差升水維持。不鏽鋼淡季需求恢復程度仍需觀察，但鋼廠冶煉利潤和減產壓力仍較小。新能源景氣度和不鏽鋼較高產量繼續維持下，鎳價支撐偏強，但短期謹防精煉鎳進口供應增加後價格回調壓力。
本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在123000-140000元/噸。
