夜盤滬鎳主力合約小幅上行，美元指數回落，倫鎳18400美元/噸附近運行。印尼總統杜特爾特宣布停止在Tumbagan島的任何開採活動，該礦區月均可出口至中國鎳礦量5-6船，暫停開採後預計年出貨總量減少約3萬噸金屬量。進口方面，截止1/20，俄鎳提單進口小幅盈利121元/噸。庫存方面，截至1/21，LME庫存249396噸（-330），上期所周度庫存14282噸（-2046），上期所倉單11604噸（-525）。基本面來看，目前鎳礦貨源稀缺，國內鎳鐵廠生產虧損，鎳礦價格高且供應少，鎳鐵產量持續走低，鎳鐵廠大多捂貨惜售，NPI主流成交價格環比上調30元至1130元/鎳。需求方面，新能源汽車產銷保持高增速，不鏽鋼市場部分規格缺貨，銷售情況整體較好。綜合來看，精煉鎳需求穩定，國內鎳板庫存下降至低位，擠倉風險正在形成，進口鎳板已經盈利，但考慮到印尼鎳鐵回流預期，鎳價仍有一定的上行壓力，建議多單逐步減倉。
