本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主
截至周五，LME庫存周增60噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格周漲0.89%，滬鎳主力合約價格周漲0.75%，報收133380元/噸。
國內基本面方面，周五現貨價格成交135200～141700元/噸，俄鎳現貨對03合約報升水450元/噸，金川鎳平均升水6600元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口窗口打開，保稅區進口量增加。庫存方面，上期所庫存周降1563噸，我的有色網統計保稅區庫存降2400噸，在新能源等節前備庫需求驅動下，精煉鎳庫存繼續下降。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計增加，Q1國內鎳鐵廠原料高成本、低庫存和減產仍可支撐價格。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，低成本印尼鎳鐵進口後鎳鐵價格仍承壓。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存環比增加，現貨仍供應緊張價格小幅調漲，期貨主力合約價格衝高回落，基差升水維持。不鏽鋼節前補庫需求預計回落，但鋼廠冶煉利潤和減產壓力仍較小。新能源景氣度和不鏽鋼較高產量繼續維持下，鎳價支撐偏強，但短期謹防精煉鎳進口供應增加後價格回調壓力。
本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在123000-140000元/噸。
