內外走勢：周四LME鎳大幅續跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報17620美元/噸，日跌1.07%。滬鎳主力2103合約低開低走，日內最高132980元/噸，最低130710元/噸，收盤價131270元/噸，較上一交易日收盤價跌1.82%；成交量342951手，日增5112手；持倉109970手，日減21573手。基差2530元/噸；滬鎳2103-2104月價差50元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲公布了1月議息會議決議，維持聯邦基金利率0-0.25%區間和每月1200億美元的資產購買計劃規模，與市場預期完全一致。（2）北京時間21:30，美國第四季度實際GDP年化將出爐，市場預計將跌至4.2%，三季度數據爲33.4%。（3）Mysteel數據，國內32家不鏽鋼企業在春節檢修影響產量約38.5萬噸，影響原生鎳需求約1.11萬金屬噸。
現貨分析：1月28日SMM現貨1#電解鎳報價131600-136000元/噸，均價133800元/噸，日跌1950元/噸。長江有色報道，下遊謹慎情緒提升，部分貿易商已經提前離場，同時疊加多種因素，人氣偏低，總體來看現貨成交欠佳。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計10078噸，日減103噸，連降14日；1月27日，LME鎳庫存爲248886噸，日增198噸。
主力持倉：滬鎳主力2103合約前20名多頭持倉67989手，日減9897手，空頭持倉75740手，日減16806手，淨空持倉7751手，日減6909手，多空均減，淨空減少。
行情研判：1月28日滬鎳2103低開低走。美聯儲將利率維持不變，同時保持每月購債規模不變，符合市場預期；不過美國新的疫情紓困計劃面臨阻力，且全球疫情持續蔓延，市場風險情緒脆弱，美元指數大幅回升。菲律賓進入雨季鎳礦供應降至低位，加之印尼鎳礦出口禁令延續，使得國內鎳礦供應緊張預期升溫。因原料緊張及臨近年末，國內電解鎳排產下降，電解鎳庫存持續走低。不過近期市場貨源到場，且不鏽鋼春節有檢修計劃，鎳價面臨回調壓力。技術上，滬鎳主力2103合約日線MACD指標死叉，關注130000關口支撐，預計短線偏弱調整。操作上，建議可在130000-133500元/噸區間輕倉操作，止損各1000元/噸。
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