1、基本面：鎳礦繼續供應偏緊，對鎳鐵、不鏽鋼成本支撐。近期有一部分俄鎳到貨，現貨鎳板與鎳豆庫存有所增加，短期供應充足，現貨升水下降，價格回落之後下遊採購比較積極。鎳鐵價格反彈，對不鏽鋼支撐力加強，不鏽鋼部分生產線開始檢修，下遊需求同時因春節減弱，供需兩弱。但對於節後需求預期比較好，可能表現偏強一點。從時間點來看，已進入春節周期，物流部分開始停運，供需進入兩弱階段，基本面對價格影響較小。短期主要影響因素是資金面與宏觀面，重點關注持倉變化。中性
2、基差：現貨134000，基差3430，偏多，進口鎳131950，基差1380，偏多
3、庫存：LME庫存248886，0，上交所倉單9902，-176，中性
4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向上，中性
5、主力持倉：主力持倉淨多，多減，偏多
6、結論：滬鎳04：短期震蕩調整，逢低做多，不追漲，快進快出。
