鎳礦方面，12 月份國內鎳礦進口量再次出現了明顯回落，在進入了菲律賓 的淡季之後，鎳礦出口開始逐步下降，預計在未來一段時間內，國內鎳礦 的進口還將繼續回落。這也將導致國內鎳礦供應繼續維持偏緊格局。
鎳鐵方面，2020 年 12 月份國內鎳鐵產量因原料供應緊張和利潤下滑出現 減產，但是印尼進口量依然居高不下，整體供應依然寬鬆。鋼廠則因擔憂 節後因疫情導致的運輸問題以及鎳鐵廠因原料庫存而減產造成的鎳生鐵 供應縮緊問題，鋼廠適當延長備貨周期，市場依然有需求支撐。
需求方面，鎳的需求主要集中在不鏽鋼方面，2021 年是國內不鏽鋼投產的 大年，從 1 月份的運行情況來看，當前國內不鏽鋼原料端需求增加，整體 漲勢突出，成本大幅增加；且春節期間多家不鏽鋼廠停產檢修，不鏽鋼供 應量減少，對不鏽鋼價格形成聯合推動。
預計未來一個月鎳價格仍將以震蕩回升爲主，波動區間在 125000-140000 元/噸之間。
風險點：疫情擴散超預期，全球經濟復蘇超預期
