【交易邏輯】： 宏觀層面，美國衆議院通過預算決議，爲拜登1.9萬億美元援助計劃獲批掃清障礙；產業層面，LME市場庫存微增，滬倫比值修復後俄鎳進口窗口時有打開，部分俄鎳由保稅進入國內現貨市場，現貨市場升水持續下調；菲律賓雨季，鎳礦進口量將現季節性下降，市場對於後期國內鎳礦持續緊缺預期較強；國內原料短缺疊加利潤因素國內鎳鐵企業減產較多，周內高鎳鐵價格堅挺，鐵廠利潤得到一定程度修復；印尼鎳鐵新增產能持續釋放，彌補國內供應缺口；需求端年底備貨較多導致不鏽鋼市場貨源緊張，價格獲得支撐；新能源汽車產量數據走升，正極材料訂單持續向好，硫酸鎳產量持續高位，原料供應偏緊。
由於內蒙限電影響高碳鉻鐵價格大幅上漲，不鏽鋼成本提高；隨着春節假期的臨近，終端備貨結束，不鏽鋼社會庫存止跌回升，但與往年相比增幅依舊不大，後期不鏽鋼消費預期依舊樂觀。後期要持續關注不鏽鋼廠排產以及庫存變動情況。
【投資策略】：周內鎳價先抑後揚，維持震蕩走勢，下遊節前備貨結束，預計鎳價節前維持高位震蕩概率較大；成本支撐，不鏽鋼價格表現堅挺，但終端提前進入假期模式，短期內價格上漲空間或將受到抑制。
2021年2月8日一德期貨鎳周報
