春節長假期間，海外市場風險偏好提升，“通脹交易”氛圍凸顯，反映市場已經在交易歐美經濟復蘇的邏輯，疫情反復已不再是核心交易邏輯，未來疫苗大規模使用以及財政刺激計劃或將成爲市場信心的支撐點。長期角度而言，鋁價將在流動性寬鬆以及海外疫苗大規模使用後經濟復蘇強勁的預期支撐之下保持強勢。
短期來看，鋁價再度逼近前期高點位置，後市仍然需要關注影響價格的階段性核心邏輯，把握行情節奏。與此同時，美元指數走勢也將成爲影響行情的關鍵指標，如前所述，由於美元在去年已經經歷一波較大幅度下行至 89 點附近，但近期美債收益率開始大幅走高，或反映未來美元指數下行空間有限，疊加考慮拜登萬億刺激政策以及後續經濟恢復預期，美元指數大概率階段性走強，有色金屬短期也會承壓。
回到品種基本面上，鎳基本面變化不大，仍以宏觀主導。上遊菲律賓鎳礦仍處於雨季，出貨減少，限制國內鎳鐵產量，但印尼鎳鐵補足充分，供應端不存在緊缺問題。但受益於下遊新能源高景氣度以及不鏽鋼的高產量，以及不鏽鋼價格表現堅挺，預計鎳價延續強勢，保持逢低買入策略。
2月21日建信期貨鎳周報
