本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主
周一，LME庫存減330噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，宏觀和基本面共振下，LME鎳價格跌0.66%，滬鎳主力合約價格漲1.51%，報收146230元/噸。
國內基本面方面，周一現貨價格報146300～148500元/噸，俄鎳現貨較04合約報貼水100元/噸，金川鎳平均升水1300元/噸。進出口方面，根據模型測算，進口窗口仍關閉，假期精煉庫存整體小幅累庫。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計增加，Q1國內鎳鐵廠原料高成本、低庫存和減產仍支撐價格。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，短期下遊補庫預期下價格易漲難跌。不鏽鋼需求方面，無錫佛山社會庫存環比大增，但現貨需求恢復報價繼續上調，期貨主力合約價格衝高回落，基差升水維持。節後下遊需求旺季來臨，不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小。疊加新能源產業鏈中下遊需求高景氣度持續，鎳價支撐偏強。
本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在130000～150000元/噸。
