【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於16380，漲5，漲幅0.03%；庫存260376，環比持平。基本金屬夜盤走勢表現爲震蕩築底後的小幅反彈。
【重要資訊】
1、據市場消息，華南某不鏽鋼廠2月下旬新一輪高鎳鐵採購價格爲1210元/鎳（到廠含稅），較上一輪成交將上調110元/鎳，，成交量數萬噸。
2、3月1日下午，青山實業與華友鈷業、中偉股份籤訂高冰鎳供應協議。三方共同約定青山實業將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。青山實業爲了進一步完善在新能源領域的產業鏈，爲了進一步滿足動力電池對鎳的需求，於2020年7月份開始在印尼調試試制高冰鎳，生產鎳含量75%以上的高冰鎳。該工藝已於2020年年底試制成功，目前已經能夠穩定供應高品質高冰鎳。
【交易策略】
單邊：隨着青山與華友、中偉籤訂的10月份高冰鎳供應協議，引發市場對於新能源原料短缺程度修復的預期，對應的鎳價的價值需要重估。以當前印尼NPI生產成本9000美元/噸鎳爲例，革新技術對應的硫酸鎳生產成本爲13500美元/噸鎳附近，考慮溢價因素，則支撐重心將至15000美元附近。鎳的結構性矛盾預期被緩解，則對鎳價逐步形成負反饋，鎳的二元供給結構逐漸趨同。過剩的NPI將有望逐步轉產爲短缺的新能源鎳原料，而短期新能源鎳原料的結構性矛盾未能有效緩解。價格支撐重心或逐步向國內NPI成本靠攏，短期面臨估值重塑，盤面震蕩劇烈，宜觀望。
套利：近期鎳現貨進口窗口已連續打開，則內外反套頭寸可考慮逐步離場，觀察後續鎳豆升水變化再考慮是否再度介入內外反套（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
