本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主
周三，LME庫存減696噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格跌0.28%，滬鎳主力合約價格漲0.44%，報119770元/噸。
國內基本面方面，周三現貨價格報121100～121700元/噸，俄鎳現貨較04合約升水700元/噸，金川鎳平均升水3200元/噸。進出口方面，根據模型測算，進口窗口重新打開，保稅區精煉鎳進口增加。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計增加，Q1國內鎳鐵廠原料高成本、低庫存和減產仍支撐價格。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，短期鋼廠增產預期下價格仍有支撐。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存下降，現貨價格持穩，期貨主力合約價格弱勢震蕩，基差升水維持。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小，疊加新能源產業鏈中下遊需求高景氣度持續，鎳價整體基本面支撐仍在。中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在114000-140000元/噸。
