內外走勢：周四LME鎳延續上行，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報16380美元/噸，日漲1.58%。滬鎳主力2106合約震蕩回升，日內最高123380元/噸，最低120350元/噸，收盤價122540元/噸，較上一交易日收盤價漲2.31%；成交量882316手，日增10.2萬手；持倉107357手，日增6658手。基差460元/噸；滬鎳2104-2106月價差-190元/噸。
市場焦點：（1）2月美國CPI環比增長0.4%，前值0.3%，同比增長1.7%，符合預期。2月美國核心CPI環比增長0.1%，前值0%，低於預期0.2%，同比增加1.3%，前值1.4%。（2）美國1.9萬億美元的刺激法案在衆議院投票獲得通過，拜登擬於周五籤署。（3）中美將在阿拉斯加舉行高級外交官級別的會晤。
現貨分析：3月11日SMM現貨1#電解鎳報價121400-124600元/噸，均價123000元/噸，日漲400元/噸。長江有色報道，由於俄鎳貨源減少，近期市場新疆鎳流通增多，但下遊接單量有所減少，貿易商逢低少量採購，整體消費情況一般。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計9665噸，日減231噸，連降6日；3月10日，LME鎳庫存爲259656噸，日減696噸。
主力持倉：滬鎳主力2106合約前20名多頭持倉59014手，日增3939手，空頭持倉78041手，日增5834手，淨空持倉19027手，日增1895手，多空均增，淨空增加。
行情研判：3月11日滬鎳2106震蕩回升。美國2月CPI數據表現溫和，表明通脹壓力依然低迷，並且美國1.9萬億刺激計劃獲得國會通過，提振市場風險情緒。上遊國內鎳礦庫存降至近年來最低水平，鎳礦緊張局面持續，不過菲律賓雨季即將結束，以及諾裏爾斯克計劃復產，鎳礦供應預計逐漸增加。近期青山鎳鐵轉高冰鎳消息已逐漸得到消化，而當前國內鎳庫存仍處低位，市場貨源偏緊局面仍存，支撐鎳價企穩。技術上，滬鎳主力2106合約歐增倉較大，關注12.5萬關口阻力，預計後市震蕩調整。操作上，建議在120000-125000元/噸區間輕倉操作，止損各1500元/噸。
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