本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主
周四，LME庫存減1062噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格漲0.65%，滬鎳主力合約價格漲0.3%，報121010元/噸。
國內基本面方面，周四現貨價格報121100～124400元/噸，俄鎳現貨較05合約升水100元/噸，金川鎳平均升水3300元/噸。進出口方面，根據模型測算，進口窗口重新關閉。前期保稅區進口增加，精煉鎳整體庫存增加，但鎳豆供應結構性偏緊高升水維持。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，原料不足和冶煉虧損下國內鎳鐵產量恐仍保持低位。綜合來看，原生鎳供應維持緊平衡，鋼廠增產預期下價格仍有支撐，但菲律賓雨季結束鎳礦供應增加預期對鎳鐵成本支撐邊際走弱。不鏽鋼需求方面，本周無錫佛山社會庫存繼續下降，現貨價格持穩，但期貨主力合約價格仍回落，基差升水擴大。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小，疊加新能源產業鏈中下遊需求高景氣度持續，鎳價需求面支撐仍在，謹防供應端鎳礦和鎳鐵價格走弱對鎳價影響。中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在114000-130000元/噸。
