【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於16225，漲105，漲幅0.65%；庫存259182，減1062，主要爲鎳豆庫存的下降。美元高位回落，帶動基本金屬共振式小幅反彈。
1、日本貿易公司住友商事3月29日表示，其在馬達加斯加的Ambatovy鎳礦項目已於3月23日恢復運營。該項目去年3月因新冠疫情而關閉。
2、據市場消息，華南某不鏽鋼廠本周採購上萬噸國內高鎳鐵後，繼續出價採購印尼鎳鐵。目前已籤訂上萬噸印尼鐵，成交價1075元/鎳（到港含稅），較其國內鐵成交價下調近10元/鎳，爲貿易商供貨。截至目前，此次該鋼廠採購量合計3萬噸。
【交易策略】
單邊：當前盤面跟隨宏觀情緒波動爲主，而產業的價值重估需求仍在。隨着青山與華友、中偉籤訂的10月份高冰鎳供應協議，引發市場對於新能源原料短缺程度修復的預期，對應的鎳價的價值需要重估。以當前印尼NPI生產成本9000美元/噸鎳爲例，革新技術對應的硫酸鎳生產成本爲13500美元/噸鎳附近，考慮溢價因素，則支撐重心將至15000美元附近，鎳的結構性矛盾預期被緩解，供需二元結構逐漸趨同。中、遠期過剩的NPI將有望逐步轉產爲短缺的新能源鎳原料，而短期新能源鎳原料的結構性短缺或通過傳統領域的供應過剩來緩解，即“鎳板換鎳豆”（表現爲外盤的鎳豆庫存下降而鎳板庫存增加）。價格支撐重心或逐步向國內NPI邊際成本靠攏，短期面臨估值重塑、印尼NPI產能集中投產、國內NPI減產不及預期以及空頭主力平倉的可能，多空有所交織。宏觀進入到猶豫階段期，宜觀望。
套利：3月鎳現貨進口窗口已連續打開，國內鎳豆的進口需求得到階段性的滿足，可嘗試內外正套操作（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
