短期觀點：從基本面來看，鎳礦供應增加預期，鎳礦價格看空情緒較重，現貨少有成交，同時鎳鐵價格下行，價格仍在成本線之上，還將繼續博弈調整。電解鎳供應充足，下遊備貨也比較充足，同時對後期看漲並不看好，硫酸鎳價格近期有所回落，鎳豆自溶性雖然仍有一定優越性，但總體產能飽和，進一步提升需求的可能性受限。從升貼水可以看出鎳豆對鎳價支撐力度減弱。不鏽鋼庫存繼續下降，下遊需求持續恢復，但從成本來看，不鏽鋼贏虧得到好轉，所以上方空間受限。
總體產業鏈目前中性偏空一點，如果四、五月消費旺季能有好的需求體現，那麼情緒會有一定好轉，可以看主力持倉變化而定。
操作策略：滬鎳主力暫仍保持118000-125000區間震蕩思路，以回落做多爲主，如果向上突破箱體則暫持，向下則是獲利減持。不鏽鋼觀望爲主。
2021年第14周大越期貨鎳周報
