本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主
截至周五，LME庫存周減1272噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格周上漲2.47%，滬鎳主力合約價格周上漲2.19%，報126170元/噸。
國內基本面方面，周五現貨價格報126800～128800元/噸，俄鎳現貨較05合約升水150元/噸，金川鎳平均升水1350元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口窗口重新關閉。庫存方面，上期所庫存周環比降318噸，我的有色網統計保稅區庫存持平。進口量環比減少，但社會庫存回升及鎳價上漲，鎳豆需求下降升水回落。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，原料不足和冶煉虧損下國內鎳鐵產量恐仍保持低位。
綜合來看，原生鎳供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產下價格仍有支撐，但菲律賓雨季結束鎳礦供應增加預期對鎳鐵成本支撐邊際走弱。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存增加，現貨價格持穩，期貨主力合約價格震蕩反彈，基差升水有所收窄。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小，疊加新能源產業鏈中下遊需求景氣度持續，鎳價需求面支撐仍在，謹防供應端鎳礦和鎳鐵價格走弱對鎳價影響。中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在114000-130000元/噸。
