1、基本面：鎳礦庫存開始反彈，礦價開啓下探周期，這對於鎳鐵與不鏽鋼來說成本線會下移，下方支撐會比較弱，下方空間打開，對鎳價有利空影響。鎳鐵企業出貨積極，目前即期利潤轉正，目前了解到300系鋼企對鎳鐵需求階段性採購結束。不鏽鋼庫存繼續回落，目前下遊需求持續轉好，利好產業鏈。電解鎳目前主要需求是電鍍，合金與新能源電池。鎳豆經濟性雖然仍比較好，但與前期相比，明顯下降，升水回落。電解鎳庫存不足一萬，容易反彈。從產業鏈來看，多空交織。中性
2、基差：現貨127400，基差1230，偏多，進口鎳127000，基差830，偏多
3、庫存：LME庫存257910，+492，上交所倉單8901，-54，中性
4、盤面：收盤價收於20均線以上，20均線向上，偏多
5、主力持倉：主力持倉淨空，空增，偏空
6、結論：滬鎳06：反彈思路，少量多單暫持，下破125000一線出局。
