宏觀面,中國 3 月金融數據不及預期,並且此前官方表態關注大宗商品價格,令金屬板塊普遍承壓。
不過從政策的角度看,有色受到直接影響的可能性較小,有色板塊的下挫反而帶來做多機會。產業方面仍然平穩,近期華東鋼廠高鎳鐵採購價 1110 元/鎳,較前期價格小幅上調。不鏽鋼方面則維持了近半月的平穩報價,目前期貨價格下跌令期貨貼水幅度進一步擴大,做多不鏽鋼的安全邊際上升。總的來說,短期的回調更多反應的是宏觀情緒的走弱,鎳板塊基本面仍有支撐,仍可考慮逢低布局。
操作上,滬鎳與不鏽鋼前期多單繼續持有。滬鎳 2106 參考區間 121000-126000 元/噸,SS2106 參考區間 14000-14600 元/噸。