宏觀面，FDA 要求暫停強生疫苗，對疫情控制的擔憂令美元回落，基本金屬受到支撐。產業方面，隨着菲律賓雨季逐漸結束，鎳礦供應有望增長，疊加近期礦價回調，鎳的成本端支撐有所減弱。不過下遊不鏽鋼產量穩定增長，對鎳的需求仍有較好保障，加之新能源需求向好，鎳後續不宜悲觀。不鏽鋼方面，當前矛盾點在於期貨價格的深度貼水，目前 304 不鏽鋼現貨仍在 15000 元/噸以上，期貨下方空間十分有限。總之，近期鎳板塊的弱勢更多反應的是宏觀情緒，而基本面仍有支撐，特別是不鏽鋼仍可考慮逢低布局。
操作上，滬鎳與不鏽鋼前期多單繼續持有。滬鎳 2106 參考區間 120000-126000 元/噸，SS2105 參考區間 13900-14500 元/噸。
