夜盤滬鎳主力合約偏弱震蕩，持倉量增加0.4萬手，倫鎳16080美元/噸附近運行。近期隨着消息面利空出盡以及鎳價的大幅回落，終端補庫及生產意願提高，鎳價逐步呈現震蕩企穩態勢。進口方面，截止4/8，俄鎳提單進口盈利406元/噸。庫存方面，截止4/13，LME庫存257472噸（-156），上期所周度庫存9930噸（-338），上期所倉單8848噸（-171）。
基本面來看，供應方面，菲律賓雨季過後鎳礦價格有所鬆動，國內鐵廠前期以消耗庫存爲主，現有較強補庫需求，預計礦價下跌空間有限。受益於春節後不鏽鋼排產回升及印尼進口量不及預期，國內鎳鐵需求將逐步復蘇。庫存方面，國內精煉鎳庫存續降，而海外庫存累升，使得較多進口資源流入國內市場，對精煉鎳緊張格局有一定程度緩解，但鎳豆升水仍維持堅挺表現。需求方面，節後不鏽鋼需求尚可，社會庫存去庫力度強勁，鋼廠排產重回高位；全球新能源汽車需求進入景氣周期，硫酸鎳延續了去年下半年以來的增產狀態，對原料需求繼續維持高位。
操作上，建議多單輕倉持有。
