宏觀：中國2021年第一季度GDP錄得18.3%的同比增長，略低於市場預期的19%。美國3月核心通脹同比增長1.6%，優於市場預期的1.5%，這也被認作是相當強的市場繁榮信號。另外，周四(4月15日)公布的數據顯示，3月份零售銷售環比大增9.8%，遠超預期的5.9%。
盤面：鎳主力期貨合約在本周一（4月12日）大跌3.58%，當周下跌2680元每噸至123490，跌幅爲近四周最大。不鏽鋼主力期貨合約跌幅更甚，較上周五收盤價下跌3.3%至13925元每噸。
供給：從中國鋼鐵工業協會獲悉，針對有關抑制鐵礦石價格上漲的報道不屬實，近日的座談會主要內容是了解目前市場的情況。
需求：據中汽協數據顯示，3月國內新能源汽車產銷量分別達到21.6和22.6萬輛，同比大漲247%和239%。目前不鏽鋼現貨的需求較爲穩定，但是由於現貨價格居高不下，現貨的成交量較爲堪憂。未來不乏出現倉單流入市場的情況。
庫存：鎳和不鏽鋼的庫存均在低位徘徊，鎳礦的港口庫存有所回升，較上周五小幅累積9萬噸。
觀點及策略：價格回撤，擇機而入。本周鎳和不鏽鋼的大跌或許已經爲一部分投資者創造了進場的條件。鎳價格的持續走弱很大程度上還是因爲供給端的向好，無論是俄鎳還是東南亞的鎳供給均給出了利好消息。然而這樣的利好大概率會導致利空出盡而非趨勢性下跌。不鏽鋼方面目前最大的問題是現貨價格的持續穩定導致基差極大，且目前供給端較爲充足。隨着交割日期的趨近，現貨端受到的打壓會愈發嚴重，期貨端的價格可能不會大漲，而現貨的價格可能會出現大幅調整。策略上建議鎳和不鏽鋼輕倉位做多，也可嘗試中期的期現套利不鏽鋼主力合約。
2021年第16周南華期貨鎳不鏽鋼周報
