宏觀市場上,利多因素相對佔優。美元走弱,美債收益率漲勢放緩,倫敦金屬上行壓制力度減弱。但鎳受制於基本面拖累,仍偏弱運行。消息面上,俄羅斯Nornickel 旗下 Oktbrsky 銅鎳礦預計 4 月底之前完全恢復生產,海外貨源供應增長,對鎳價亦形成壓力。礦端,菲律賓雨季將結束,鎳礦供應也將逐步恢復,國內鎳礦庫存也出現回升,對價格亦形成向下壓力,加之下遊不鏽鋼帶動有限,排產以及成本都較弱,鎳價難有大漲的動力。
操作上,短期維持弱勢震蕩,關注 12萬/噸支撐,從成本層面來看的話,預計 10-12 萬/噸是一個階段性底部區域。