內外走勢：周三LME鎳小幅回升，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報16130美元/噸，日漲0.94%。滬鎳主力2106合約下探回升，日內最高121650元/噸，最低119280元/噸，收盤120850元/噸，較上一交易日收盤價跌0.09%；成交量689347手，日增14.2萬手；持倉167500手，日減148手。基差-250元/噸；滬鎳2106-2107月價差-100元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲主席鮑威爾在給參議員RickScott的信中稱，今年美國通脹率料將“略微上升”，不過美聯儲會遏制通脹率在2%目標上方的上升。（2）工信部表示，下一步將會同有關部門，積極採取舉措推動穩定原材料價格。（3）據51BXG，3月中國不鏽鋼進口約16.8萬噸，環比增加6.3%。
現貨分析：4月21日SMM現貨1#電解鎳報價119500-121700元/噸，均價120600元/噸，日跌1150元/噸。長江有色報道，升水狀態基本持穩於昨日，下遊隨用隨取，貿易商採購積極性一般，由於消費面未有大幅提升，市場成交不太理想。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計7592噸，日減609噸；4月20日，LME鎳庫存爲264474噸，日增1710噸。
主力持倉：滬鎳主力2106合約前20名多頭持倉99669手，日增2297手，空頭持倉109526手，日減5098手，淨空持倉9857手，日減7395手，多增空減，淨空減少。
行情研判：4月21日滬鎳2106下探回升。美聯儲主席鮑威爾表示將遏制通脹率在2%目標上方的上升，對美元形成支撐；近期部分國家新冠病毒感染再度激增，風險偏好降溫。上遊菲律賓預計接近尾聲，鎳礦供應逐漸恢復，近期國內鎳礦庫存出現回升。並且印尼鎳鐵回國量存增長預期，將對國內價格造成壓力。下遊不鏽鋼4月排產有所下降，市場採購意願有所減弱，近期國內鎳庫存小幅增加，鎳價缺乏上行動能。技術上，滬鎳主力2106合約主流持倉增多減空，關注前低水平支撐，預計後市低位震蕩。操作上，建議在119000-122000元/噸區間操作，止損各1000元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
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