本周基本金屬整體表現爲高位的震蕩，鎳價則表現爲小幅弱勢回調。
基本面方面，礦價的回落，帶動鎳鐵成本重心不斷下移，之於鎳價形成負反饋；鎳進口窗口打開的情況下，國內鎳豆、鎳板資源補充較爲充足。
總結展望
1、短期盤面跟隨宏觀氛圍波動爲主。產業端，國內新增鎳鐵項目的投產，使得國內NPI產量不減反增；國內鎳豆進口窗口連續打開，使得國內新能源原料矛盾緩解。
2、冰鎳向硫酸鎳的轉化緩解了中、遠期的矛盾；鎳板的供應過剩可以“置換”鎳豆，來緩解短期矛盾，若鎳板減緩交倉（外盤的contango結構），則使得短期矛盾或延續。
3、盤面的不確定性將來自宏觀通脹預期的情緒，及空頭主力平倉帶來的盤面擾動。
4、單邊方面，鎳礦報價回落，帶動國內NPI成本重心回落，短期新能源原料結構性矛盾有所緩解，可嘗試波段試空；套利方面，國內鎳倉單已降至新低，則前期的內外正套操作需離場觀望。
2021年第17周銀河期貨鎳周報
