本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主
周三，LME庫存減750噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格漲2.36%，滬鎳主力合約價格漲0.61%，報127330元/噸。
國內基本面方面，周三現貨價格報126000-128000元/噸，俄鎳現貨較06合約轉爲貼水25元/噸，金川鎳平均升水1900元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損縮窄環比。上周精煉鎳進口量持續回落，國內社會庫存繼續去庫。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，利潤限制下國內鎳鐵產量恐仍保持低位。綜合來看，原生鎳供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產下需求仍有支撐，但菲律賓鎳礦供應增加對鎳鐵成本支撐邊際走弱。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續減少，現貨價格調漲，期貨主力合約價格連續上漲，基差升水繼續修復，倉單庫存重新增加。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小，疊加新能源產業鏈需求景氣度持續，鎳價需求面支撐仍在，謹防供應端鎳礦、鎳鐵價格和鎳豆升水走弱對鎳價影響。中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在118000-135000元/噸。
