內外走勢：周三LME鎳震蕩續漲，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報18000美元/噸，日漲0.03%。滬鎳主力2106合約震蕩上漲，日內最高134000元/噸，最低131260元/噸，收盤132890元/噸，較上一交易日收盤價漲0.90%；成交量611603手，日減10.7萬手；持倉101164手，日減2463手。基差-490元/噸；滬鎳2106-2107月價差50元/噸。
市場焦點：（1）北京時間周三20:30，美國將公布4月份CPI數據，市場預計將顯示出近10年來最大的同比增幅。（2）據51BXG數據，4月國內不鏽鋼扁平材粗鋼產量314.5萬噸，環比減少9.9萬噸，同比增加52.7萬噸；其中300系產量123.7萬噸，環比增加2.4萬噸，同比增加23.4萬噸。
現貨分析：5月12日SMM現貨1#電解鎳報價131600-133200元/噸，均價132400元/噸，日漲1250元/噸。長江有色報道，部分貿易商接單量較之前提升，但仍有部分選擇觀望，市場交投氛圍尚可，現貨成交較昨相差不大。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計7321噸，日增46噸，連增5日；5月11日，LME鎳庫存爲258270噸，日減774噸，連降13日。
主力持倉：滬鎳主力2106合約前20名多頭持倉57122手，日減1701手，空頭持倉65963手，日減3310手，淨空持倉8841手，日減1609手，多空均減，淨空減少。
行情研判：5月12日滬鎳2106震蕩上漲。美國通脹繼續上行，不過就業市場仍表現疲軟，美聯儲加息步伐緩慢，美元指數承壓。菲律賓雨季接近尾聲，鎳礦供應逐漸恢復，以及未來印尼鎳鐵回國量增長趨勢，將對國內價格形成壓力；不過目前國內鎳礦緊張仍存。並且進口利潤有限，海外貨源流入減少，並且國內庫存降至低位，近期已達到近6年來低位；加之下遊不鏽鋼產量增長預期，需求前景樂觀，對鎳價形成支撐。技術上，滬鎳主力2106合約主流空頭減倉較大，關注十三萬關口支撐，預計後市震蕩偏強。操作上，建議在132000元/噸附近做多，止損位130000元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
期貨投資諮詢證號：Z0012698
聯系電話：0595-36208239
微信號：Rdqhyjy
