內外走勢：周四LME鎳延續下滑，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報17420美元/噸，日跌1.94%。滬鎳主力2106合約低開低走，日內最高132350元/噸，最低127820元/噸，收盤128780元/噸，較上一交易日收盤價跌3.90%；成交量674016手，日增62413手；持倉89678手，日減11486手。基差2020元/噸；滬鎳2106-2107月價差90元/噸。
市場焦點：（1）美國4月CPI同比增長4.2%，創2008年9月以來最大同比增幅。提出視頻和能源價格後，核心CPI環比增加0.9%，是1982年4月以來的最大增幅。
現貨分析：5月13日SMM現貨1#電解鎳報價130000-131600元/噸，均價130800元/噸，日跌1600元/噸。長江有色報道，市場出貨意願明顯增強，下遊貿易商逢低有所採購，但實際成交數量有限，現貨成交較昨相差不大。
倉單庫存：周四滬鎳倉單合計7622噸，日增301噸，連增6日；5月12日，LME鎳庫存爲256452噸，日減1818噸，連降14日。
主力持倉：滬鎳主力2106合約前20名多頭持倉50979手，日減6143手，空頭持倉58703手，日減7260手，淨空持倉7724手，日減1117手，多空均減，淨空減少。
行情研判：5月13日滬鎳2106低開低走。美國4月份CPI數據創2009年以來最大漲幅並且超過預期，同時美國國債收益率進一步上升，美聯儲有關通脹加速只是暫時的說法面臨考驗，美元指數低位回升。菲律賓雨季接近尾聲，鎳礦供應逐漸恢復，以及未來印尼鎳鐵回國量增長趨勢，將對國內價格形成壓力；不過目前國內鎳礦緊張仍存。而下遊需求仍顯乏力，由於前期鎳價反彈，下遊採購意願受抑，國內庫存自低位持續回升，鎳價上方面臨較大阻力。技術上，滬鎳主力2106合約主流空頭減倉較大，跌破十三萬關口支撐，預計後市寬幅調整。操作上，建議在126000-130000元/噸區間輕倉操作，止損各1300元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
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