宏觀：國務院總理李克強在主持召開的國務院常務會議上強調，要跟蹤分析國內外形勢和市場變化，有效應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。
供給： 4月全國鎳生鐵產量環比下降11.9%至3.39萬鎳噸，其中高鎳鐵2.67萬噸，低鎳鐵0.72萬噸。
需求：中汽協方面數據稱，中國4月份汽車銷量225.2萬輛，同比增長8.6%；1-4月汽車銷量874.8萬輛，累計同比增長51.8%。值得一提的是，在新能源汽車銷量暴增的同時，動力電池的表現也十分惹眼。據悉，今年4月，我國動力電池產量共計12.9GWh，同比增長173.7%，環比增長14.6%。
庫存： 鎳和不鏽鋼的庫存均在低位徘徊，鎳礦的港口庫存大幅上升近10%至446.76萬噸。
觀點及策略： 回調開啓。在周一刷新高位後，鎳和不鏽鋼均開始向下回調。從整個宏觀情緒上看，美國4月核心CPI同比大漲3%，優於市場預期的2.3%，反映出上遊大宗商品價格的上漲已經開始逐步向下遊傳導，傳導力度和速度都大於預期。這使得部分空頭投資者再次擔心通脹會影響美聯儲的貨幣政策。供需上看，鎳生鐵的環比產量下降或許跟高庫存相關。由於鎳價之前的走強，部分鎳供應商有較高的隱性庫存，這使得原料中端的產量有所降低。不鏽鋼的基差再次擴大到2000元，略微偏高。策略上建議在13.3萬元每噸附近短期輕倉做空鎳，不鏽鋼則持幣觀望。
鎳不鏽鋼周報20210516——回調開啓.pdf
