總結展望
波段試空
1、短期盤面跟隨宏觀氛圍波動爲主。產業端，國內、印尼新增鎳鐵項目的投產，使得NPI對純鎳的替代延續；國內鎳豆進口窗口連續打開，國內新能源原料矛盾緩解，硫酸鎳利潤虛高。
2、冰鎳向硫酸鎳的轉化緩解了中、遠期的矛盾；鎳板的供應過剩可以“置換”鎳豆，來緩解短期矛盾，若鎳板減緩交倉（因外盤的contango結構），則將使得鎳板交倉不及預期；300系煉鋼及廢不鏽鋼供給都在高位。
3、盤面的不確定性將來自宏觀通脹預期的情緒。
4、單邊方面，鎳礦報價回落，帶動國內NPI成本重心回落，短期新能源原料結構性矛盾有所緩解，印尼NPI不斷放量，可嘗試逢高短空，反之則觀望；套利方面，國內鎳倉單已降至低位，而澳洲鎳豆進口具有不確定性，可嘗試少量的內外反套操作。
2021年第20周銀河期貨鎳周報
