內外走勢：周三LME鎳震蕩微跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報17945美元/噸，日跌0.36%。滬鎳主力2106合約小幅下跌，日內最高134380元/噸，最低132180元/噸，收盤132810元/噸，較上一交易日收盤價跌1.22%；成交量458448手，日增4049手；持倉72718手，日減16516手。基差740元/噸；滬鎳2106-2107月價差210元/噸。
市場焦點：（1）美國財政部長耶倫在美國商會發表演講時重申，白宮打算提高對企業和最高收入者的稅收，作爲拜登政府基礎設施支出計劃的一部分。（2）北京時間5月20日2:00，美聯儲將發布4月底政策會議紀要。
現貨分析：5月19日SMM現貨1#電解鎳報價132400-134700元/噸，均價133550元/噸，日跌1200元/噸。長江有色報道，目前市場上俄鎳貨源流通不少，貼水繼續擴大，貿易商採購偏謹慎，接貨意願不高，現貨市場成交依舊偏弱。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計7574噸，日減60噸；5月18日，LME鎳庫存爲253368噸，日減1614噸。
主力持倉：滬鎳主力2106合約前20名多頭持倉40508手，日減12366手，空頭持倉46469手，日減7389手，淨空持倉5961手，日增4977手，多空均減，淨空增加。
行情研判：5月19日滬鎳2106小幅下跌。美聯儲決策層多次強調，美國就業市場復蘇不平衡，市場降低了對美聯儲年內加息的預期，美元指數承壓下行；不過美聯儲政策會議紀要來臨，市場情緒謹慎。菲律賓雨季接近尾聲，鎳礦供應逐漸恢復。不過近期甘肅有煉廠開始檢修，預計精煉鎳產量將有所下降。並且下遊不鏽鋼利潤上升，刺激廠商排產意願，疊加新能源汽車行業表現強勁，需求前景向好態勢。加之目前國內庫存處於低位，市場貨源或將趨緊，鎳價表現抗跌。技術上，滬鎳主力2106合約主流多頭減倉較大，面臨前高阻力，預計後市高位調整。操作上，建議在131000-134500元/噸區間輕倉操作，止損各1000元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
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