【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於17135，漲405，漲幅2.42%；庫存249678，減618。鎳價表現爲連續的反彈。
【重要資訊】
1、印尼東部時間5月23日10時52分，印尼緯達貝工業園區21#電爐成功出鐵，這標志着緯達貝園區鎳鐵項目第21臺電爐正式投入試生產。
2、據市場消息，華南某鋼廠上周五高鎳鐵採購價格爲1125元/鎳（含稅到廠），貨源爲國內鎳鐵，成交量約1萬噸左右。
【交易策略】
單邊：宏觀情緒之於盤面的影響延續，而基本面的矛盾仍存。“NPI-高冰鎳”技術的落地，使得鎳的結構性短缺矛盾預期被緩解，供需二元結構逐漸趨同，中、遠期過剩的NPI將有望逐步轉產爲短缺的新能源鎳原料。而短期的新能源和不鏽鋼煉鋼端之於鎳的需求有所凸顯，從而帶動全球市場去庫。鎳價支撐重心或逐步向國內NPI邊際成本靠攏（需考慮純鎳之於NPI升水）。短期鎳價面臨印尼NPI產能集中釋放、國內NPI減產不及預期、印尼溼法中間品項目5月試產及其他印尼溼法中間品產品4月已出口至國內等利空因素；而300系利潤的放大帶來的鎳需求的增量、廢不鏽鋼經濟性缺失、國內鎳倉單庫存維持低位以及LME鎳庫存連續下降等利多因素。宏觀情緒引導商品高位震蕩，多空有所交織，當前基本面的產業利潤正向傳導延續，基本面不斷改善，而宏觀情緒有所轉向，謹防情緒進一步發酵，短期宜觀望。
套利：國內鎳倉單庫存已至低位，4、5月國內原生鎳供應處於連續的短缺狀態，疊加澳洲鎳豆資源進口的不確定性，則可逐步考慮嘗試少量的內外反套操作（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
